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摩根大通:警觉!美股快钱投资者仓位与1月暴跌

作者/整理:新股新闻编辑 来源:互联网 2018-09-18

  摩根大通以为,人力办理的对冲基金和量化买卖竞争对手都在大举押注美股下跌,美股下跌风险“已敲响警报”。外加这些战略的资产办理规模过高,且押注美股动摇性削弱,将来的兜售效应很能够因而缩小,美股软弱性目标正在构筑。

  美国资产值第一大的银行摩根大通研报以为,由于人力办理的对冲基金和其量化买卖竞争对手都在大举押注美股下跌,美股的下跌风险“曾经敲响警报”,兜售效应很能够会因而缩小。

  其剖析师Nilolaos Panigirtzoglou团队发现,股票多空战略型对冲基金在标普500大盘拥有的风险敞口重新创纪录新高,风险平价战略和统计套利战略型量化基金与美股的关联度更高,接近2月大盘深跌盘整之前的高位程度。

  其中,随意型(discretionary)股市多空战略办理资产规模高达9000亿美元,此类对冲基金还在抢购VIX期货的空头头寸,即押注标普500指数的预期动摇性会降低。风险平价战略办理的资产规模也有1200-5000亿美元,这代表下一轮兜售被缩小、甚至招致踩踏离场的风险提升。

  研报指出,机构投资者对美股的配置绝对高企(elevated),间隔1月下旬美股深跌盘整之前的高位不远,这代表投资者将来行事需小心慎重。不外,不是一切目标都显示了极端的市场心情。彭博社发现,摩根士丹利的客户已将杠杆率从3月峰值60%下调至49%,代表更低的风险偏好。

  摩根大通也发现,量化基金中的趋向追踪战略美股敞口绝对较低,是1月峰值时的2/3,更小规模的散户喜爱进攻型板块。研报以为,8月和9月至今资金平和流出股基,并流入债基,代表散户立场绝对慎重:

  “但随着美股的卖空股数(short interest)下降,同时投资者正在逃注美股动摇性被按捺,美国股市的软弱性目标正在构筑。”

  在上月标普500和纳指接连刷新历史新高后,不少华尔街剖析师转而开端预测全球经济衰退的时点,对美股的唱空声也源源不时。

  华尔街见闻提到,摩根士丹利和高盛等大行领衔给出失望预期。摩根士丹利以为,美股已处于“滚动熊市”的阵痛之中,将来数年,标普500估计交投2400-3000点区间。高盛估计,最坏状况下,8月底创下历史新高2914点的标普500指数或将跌至2230点,跌入熊郊区间。

(责任编纂:季丽亚 HN003)