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前仆后继房企IPO剪影

作者/整理:财金记者 来源:互联网 2018-11-21

  在一个IPO发布会上,投资者的第一个提问,即触及该公司办理层敏感的神经:“公司此次IPO的募资金额,比此前披露的数字增添了八成以上,请问这会对公司形成什么样的影响?”

  “我们没有发布过发行规模的相关数据”,公司办理层稍微进展了一下说道,“明天的香港市场能够‘天气多变’,公司是依据自身的开展需求,去掌握市场状况,推进上市方案的……我们十分看好香港市场,不然也不会选择在香港上市。”

  这样的对话,简直在每个发布会上都会演出一遍。一问一答之间,既折射出房企们对上市的迫切,又将他们对本钱市场不成控的“无法”展露无遗。

  但一朝一夕,许多后来举行IPO发布会的公司指导层都“放心”了,关于募资额增添等成绩也逐步免疫,构成一套应对的说辞,例如“不是为了宏大估值而上市”“只想做好本人”等等,避开对客不雅环境的讨论,强化了客观能动性的论述。

  但在与外界投资者周旋的话术中,众多上市企业不谋而合地泄漏出了他们坚持上市的缘由:“假定遇到一些时机,需求融一点钱,这关于上市公司来说是一霎时的事情,但在一级市场则需求一些工夫;所以上市会为将来的开展铺平很多路途……”

  这是往年前赴后继涌向港股市场的房地产企业,在上市中留下的一个鲜明的注脚。

  港股IPO大年

  常常听投行的任务人员说,往年特别忙,手上的港股IPO项目数量相当于今年的几倍。他们在接下项目之后,往往聚集在中环写字楼的某个办公室里,不分昼夜地奋战。这满满的任务量,来源于港股市场的“繁华”。

  仅仅在第三季度,港股主板单季募资总额就达1900亿港元,超越2017年全年募资总额,是有史以来规模最大的一季。截至第三季度末,香港主板共录得88宗IPO,募资总额为2382亿港元,跻身全球买卖所IPO募资总额的首位。

  在融资总额上,小米集团的426亿港元、美团点评的331亿港元、安全安康医疗科技的88亿港元奉献了超越三分之一的份量。

  回望去年,港交所的IPO募资规模屈居第四,为1290亿港元;这关于九年来拿过5次第一名的买卖所而言,显然差强者意。

  至往年4月,港交所实行25年来最严重的变革,决议改动规则,允许同股不同权构造公司、未有支出的生物科技公司、将港交所作为第二上市地的公司在港上市。

  效果立竿见影,新的上市机制吸引“新经济”公司的浓重兴味,截至第三季度末,香港市场已录得3家“尚未有支出”的生物科技公司及2家具有“同股不同股权”架构的公司上市,空虚了募资规模。

  从某个层面来讲,港交所已转型成为“新经济”公司的上市枢纽。截至9月14日,2018年依照传统上市要求成功上市的公司中,超越20%以上均为新经济公司,而2017年则少于10%。

  另一方面,A股上市审核趋严、排期工夫长等要素,催生着边疆企业境外上市的动机;而香港融资环境较为宽松,与边疆在地域和文明上有着许多个性,这也使边疆企业把更多的目光投向了港股市场。

  搭乘港股IPO的上市热潮,各范畴的企业都竞相退场。

  观念地产新媒体得悉,前三季度,在88宗港股IPO中,基础设备/房地产数量占比最大,为23%,募资金额为190.56亿港元。而信息技术、媒体及电信业,消费品市场,工业市场,教育等行业的IPO数量占比,则顺次位列其后,辨别为17%、13%、10%、9%。

  “最少上市了”

  屏幕上的数字一秒一秒地腾跃着,港交所悬挂的铜锣在镜面反射下闪着金黄的光,旁边站着一位西装革履、面带浅笑的公司指导层。眼看着到了九点三非常,他敲响了铜锣,人们的目光霎时转移到显示股票买卖状况的电子屏上。

  举着酒杯的宾客们没有喝彩的身影:“呦,破发了。”

  “最少上市了。”也有人低声说道。

  这是某家房企敲钟上市的情形。上市首日,破发逾20%,但在很多人眼中,无论怎样说,上市就是一个里程碑。

  “股价受很多方面的影响,而如今的市场是比拟动乱的。”从路演到敲钟,一路上唱低的论调不停于耳。但是站在企业层面,许多人的着眼点并不在于“募资额增添”“认购缺乏”“破发”等,而在于能否完成上市。

  上市终归是处理资金成绩、取得更多独立性的关键一环。

  详细而言,港股市场资金的量、估值的高度不及A股市场,而小米集团、美团点评、安全安康医疗科技等巨无霸的上市,为港股市场带来新颖血液的同时,也会在必然水平上对其他上市公司带来抽血效应,招致它们的认购缺乏。再加上美元的加息以及其他相关的政治要素,影响着投资者的积极性。

  而除了面对种种不利的客不雅要素之外,一些企业也依然头顶着超高的负债率、现金流负值等目标,进入大众的视野。翻开厚厚的招股书,平常不太抢眼的“风险要素”章节,在当下的市场环境中,也更容易成为疑虑的根据。

  投资者提出的疑问,公司办理层太极式的回应解答,显然无法消除投资者的担忧。

  正如一家地产公司所表述:“高杠杆率程度、运营负现金流量净额要求我们须取得充足的内部融资以满足我们的财务需求。倘我们无法做到,我们能够无法按时实行领取义务,亦无法按方案开发项目。”

(文章来源:观念地产网)

(责任编纂:DF155)